不動産投資の利回りに関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。

表面利回り（グロス利回り）は、年間賃料収入から諸経費を差し引いた純収益を投資総額で除したものである

誤りです。諸経費を差し引いた純収益を使うのは純利回り（ネット利回り）の計算方法です。表面利回り（グロス利回り）は諸経費を考慮しない簡便な指標です。

純利回り（NOI利回り・ネット利回り）は、年間賃料収入を投資総額で除して算出する

誤りです。年間賃料収入（諸経費を考慮しない）を投資総額で除すのは表面利回りです。純利回り（NOI利回り）は年間賃料収入から管理費・修繕費・固定資産税等の諸経費を差し引いた純収益を使います。

表面利回りは年間賃料収入を取得価格（投資総額）で除して算出し、諸経費を考慮しない

正解です。表面利回り（グロス利回り）は、年間賃料収入を取得価格（投資総額）で割って計算します。管理費・修繕費・税金等の諸経費は考慮しないため、実態より高く見える点に注意が必要です。

純利回りが表面利回りより高くなることが一般的である

誤りです。純利回りは表面利回りから諸経費分を差し引いた分だけ低くなるため、純利回りが表面利回りより低くなるのが一般的です。純利回り＜表面利回りが通常の関係です。